Seine Kindheit verbrachte Peter Chan in Thailand, wo er auf eine amerikanische Highschool ging. Später studierte er an der University of California in Los Angeles. 1982 arbeitete er erstmals an einem HK Film mit, und zwar als Dolmetscher an John Woo`s "Heroes Shed No Tears" welcher in Thailand gedreht wurde. Nach seiner Mitarbeit an drei Jackie Chan Filmen (Wheels on Meals, The Protector, Armour of God) unterzeichnete er einen Vertrag bei der Produktionsfirma "Alan & Eric". Sowohl hier als auch bei der Produktiondfirma "Impact", bei der er anschließend unter Vertrag stand, hielt es ihn allerdings nur kurz. 1991 dann gründete er zusammen mit Eric Tsang, Jacob Cheung und Chi Lee die Produktionsschmiede "UFO", welche in den nächsten Jahren immer wieder Erfolge verbuchen sollte.